美國傳奇投資者、基本面指數投資策略的創始者羅伯特·阿諾特（Robert Arnott）警告稱，投資者應該拋售成長型股票，轉向價值型股票，因通脹回升將使成長型股票成爲糟糕的選擇。
阿諾特週二在一次採訪中表示：“這種通脹暴跌的幻覺幫助推動了成長股相對於價值股的飆升。現在我們正在經歷相反的情況。此外，人們開始問，人工智能的奇蹟真的像人們普遍認爲的那樣神奇嗎？市場是由敘事驅動的，而這種敘事開始受到一些質疑。”
今年有關人工智能的炒作將投資者推入了價格更高的科技股，英偉達等七家公司領漲。與此同時，通脹基本呈下行趨勢，鼓勵股東傾向於成長型股票。
但阿諾特說，到年底，通脹率將再次加速至4.5%-5%。最近的消費者價格指數顯示，美國整體通脹率爲3.7%，核心通脹率爲4.3%。
阿諾特稱，面對這些不利因素，價值股將勝出，因其“異常便宜”的估值水平。除了通脹，投資者可能還希望在利率上升或經濟不穩定的情況下增加投資組合的價值。
阿諾特說：“不穩定不利於成長股，因爲人們最終會尋求安全邊際。他們想要的是潛在收益。他們想要分紅。”
阿諾特預測，如果美聯儲不放鬆貨幣政策，硬着陸是可能的。在他看來，美聯儲沒有對債券收益率給予足夠的重視，短期和長期利率之間的倒掛預示着經濟衰退。
至於科技行業，阿諾特認爲人工智能可以改變世界，但他表示，這些發展將比投資者希望的要緩慢得多。在最近的一篇論文中，他警告說，人工智能主導的投資已經形成了一個科技泡沫，一旦泡沫破裂，將拖累市場。
本文源自金融界